商用車市場谷底回彈

上海客車展訊，近日，多家上市商用車企陸續(xù)披露2023年業(yè)績情況。

與乘用車企盈利分化加劇、車市份額進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中不同，2023年，我國商用車市場谷底回彈，實現(xiàn)恢復(fù)性增長，多家商用車企實現(xiàn)營利雙增。

目前，已披露財報的8家商用車企，包括濰柴動力(17.660, 0.12, 0.68%)(000338.SZ)、中國重汽(17.050, 0.59, 3.58%)(000951.SZ)、宇通客車(25.690, 2.34, 10.02%)(600066.SH)、中集車輛(10.290, 0.07, 0.68%)(301039.SZ)、江鈴汽車(26.960, 1.37, 5.35%)(000550.SZ)、一汽解放(9.050, 0.29, 3.31%)(000800.SZ)、五菱汽車(00305.HK)、*ST漢馬(4.810, 0.14, 3.00%)(600375.SH)。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計上述商用車企主要財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，8家商用車企中，7家車企實現(xiàn)營收、凈利潤雙雙增長。

其中，濰柴動力營業(yè)收入和凈利潤為8家車企中最高;一汽解放的營收漲幅最大，達(dá)66.71%;中國重汽的凈利潤同比增長超四成;僅有五菱汽車一家營收較去年下滑，但利潤實現(xiàn)微增。

事實上，各車企業(yè)績的增長，離不開整體商用車市場的回暖。

受宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好、消費市場需求回暖、各項利好政策拉動等因素影響，2023年中國商用車銷量為403.1萬輛，同比增長22.1%。其中，新能源商用車銷量占整體商用車銷量的11.1%，2020年國內(nèi)商用車新能源滲透率僅為2%，相較之下近年來這一數(shù)字已大幅提升。

在業(yè)內(nèi)人士看來，我國商用車市場的需求將逐漸步入常態(tài)化、平穩(wěn)運行的軌道，保持溫和增長將成為主流趨勢，今年的整體銷量將高于2023年，預(yù)計2024年全年商用車銷量同比增長4%~5%。

同時，商用車在國際市場的出口前景依然擁有廣闊的空間，新能源商用車也具備不可忽視的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

7家商用車企合計凈利潤超165億元

“近些年來，我國商用車市場銷量跌宕起伏。2020年，受國Ⅲ產(chǎn)品淘汰、治超趨嚴(yán)以及基建投資等因素拉動，商用車市場大幅增長，產(chǎn)銷達(dá)到峰值;隨后2021年市場需求出現(xiàn)下降;2022年跌落谷底，為2009年以來的最低水平。2023年商用車市場實現(xiàn)了谷底回彈?！敝袊嚬I(yè)協(xié)會(下稱“中汽協(xié)”)副秘書長陳士華表示。

具體來看，走出業(yè)績“腰斬”低谷的濰柴動力，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入2139.58億元，同比增長22.15%;凈利潤增長超八成至90.14億元，盈利重回90億元之上，為8家中凈利潤最高;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額274.71億元，同比轉(zhuǎn)正。

對此，濰柴動力方面稱，搶抓重卡行業(yè)結(jié)構(gòu)性成長機遇，積極深化結(jié)構(gòu)調(diào)整，強力突破戰(zhàn)略市場，相關(guān)產(chǎn)品銷量呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。2023年，濰柴動力銷售重卡11.6萬輛，同比增長45%，其中天然氣重卡銷量超2.6萬輛，同比增長416%。

值得注意的是，2022年被稱為重卡行業(yè)“歷史最差的一年”，經(jīng)歷了國內(nèi)整體銷量“腰斬”，隨后受國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇、出口市場表現(xiàn)亮眼等多重利好推動，2023年中國重卡行業(yè)強勢反彈，迎來恢復(fù)性增長。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年我國重卡累計銷售91.11萬輛，較2022年增長23.9萬輛，同比增長36%。從月度銷量來看，僅1月和12月出現(xiàn)同比下滑，其余月份均實現(xiàn)正增長，3月銷量一度達(dá)到11.54萬輛。

“當(dāng)行業(yè)上升的時候，我們一定是上升最快的，利潤是最高的，收入也是最高的。當(dāng)行業(yè)下降的時候，我們一定是下降最少的?！鄙綎|重工集團董事長、濰柴動力董事長譚旭光曾如此表示。

中國重卡行業(yè)的景氣度持續(xù)走高帶動重卡市場持續(xù)回暖，這一點在重卡行業(yè)龍頭中國重汽的2023年財報中也一覽無余。2023年，中國重汽實現(xiàn)營業(yè)收入420.7億元，同比增長46%;歸母凈利潤10.8億元，同比增長406%。

中國重汽的業(yè)績增長離不開其銷量同比增速明顯。2023年中國重汽實現(xiàn)重卡銷量23.42萬輛，同比增長47.47%，是唯一一家累計銷量超過20萬輛的車企，市占率達(dá)到25.7%。

月銷量與中國重汽排名交錯領(lǐng)先的是一汽解放，2023年其銷量為24.2萬輛，同比提升42%，其中，中重卡20.5萬輛，輕卡3.52萬輛。2023年一汽解放營收639.05億元，同比增長66.71%;實現(xiàn)歸母凈利潤7.63億元，同比增長107.66%;扣非凈虧損大幅收窄至0.83億元。

一汽解放官方在回答投資者提問何時扭轉(zhuǎn)扣非凈虧損局面時表示，公司會通過深入挖掘降本減費空間，提高高端產(chǎn)品銷量份額，拓展后市場業(yè)務(wù)等方式持續(xù)提升公司盈利能力。

“2022年以來，商用車尤其是中重卡行業(yè)已進(jìn)入了深度調(diào)整期，未來三年仍將帶來諸多前所未有的變化挑戰(zhàn)和機會機遇，主要特點為需求維持低位、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、存量競爭加劇?！币黄夥劈h委副書記、總經(jīng)理李勝在投資者交流會上表示。

五菱汽車是8家中唯一出現(xiàn)營收下滑的。五菱汽車官方表示，總收入減少主要由于汽車客戶延遲推出新車型及集團自2023年下半年起對改裝車輛的重新定位策略導(dǎo)致商用整車分部的業(yè)務(wù)量直接減少，從而導(dǎo)致汽車動力系統(tǒng)分部的收入輕微減少，同時汽車零部件及其他工業(yè)服務(wù)分部的收入錄得溫和增長。

加速布局海外市場

值得一提的是，海外市場份額的不斷增長成為商用車企加速的關(guān)鍵一環(huán)，出海成為商用車企謀求發(fā)展的重要方向。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年，商用車新車出口量為77萬輛，同比增長32.2%。

具體到前述商用車企業(yè)，2023年濰柴動力全年重卡出口銷量5.2萬輛，同比增長51%;一汽解放海外出口銷量同比增長62.3%;中國重汽重卡海外市場銷量突破13萬輛，同比增長47%，創(chuàng)歷史新高;宇通客車出口銷量首次突破1萬輛至1.02萬輛，同比增長78.87%。

有業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，未來商用車出口前景非常廣闊，一是競爭力不斷提升，中國商用車產(chǎn)品力近年來快速提升，與歐美商用車的產(chǎn)品差距不斷縮小且價格低于歐美同類車型，極具高性價比優(yōu)勢;二是國際經(jīng)濟的發(fā)展讓商用車需求量不斷增長。

不過對于當(dāng)前出口熱潮，譚旭光直言“不要把出口想得那么容易，越來越多企業(yè)涌入海外市場，價格戰(zhàn)就難以避免”。

在業(yè)內(nèi)看來，商用車出口面臨業(yè)務(wù)流程長、駐外人員招聘難、市場布局追風(fēng)跑、渠道發(fā)展成材少、風(fēng)險管控嚴(yán)等系列問題，要求企業(yè)體系協(xié)同，去壁壘，構(gòu)建敏捷響應(yīng)、靈活高效的一體化運營模式;加強品牌建設(shè)，做好產(chǎn)品布局和服務(wù)配套;做好金融出海的后盾保障;聯(lián)合要客，找?guī)褪?，協(xié)同出海。

出口板塊的業(yè)務(wù)增量潛力巨大，海外出口也將是2024年國內(nèi)商用車企業(yè)角逐的新戰(zhàn)場。數(shù)據(jù)顯示，2024年預(yù)計穩(wěn)中有升，商用車出口量在80萬輛左右，同比增長約14%。

隨著“雙碳”戰(zhàn)略的推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我國商用車行業(yè)已進(jìn)入新一輪的調(diào)整周期，處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，在電動化智能化浪潮下，商用車企業(yè)需要依靠技術(shù)創(chuàng)新和模式創(chuàng)新實現(xiàn)降本增效和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將由數(shù)量型的增長模式向價值型的增長模式轉(zhuǎn)變。

“中國是商用車大國，保有量超過3000萬輛，從‘雙碳’目標(biāo)和企業(yè)自身發(fā)展來講，商用車的電動化、新能源化是必須要做的一件事。在乘用車進(jìn)入自驅(qū)動發(fā)展的軌道之后，要把電動化的重點放在商用車上來，實現(xiàn)其綠色化或新能源化。與此同時，商用車新能源化智能化將同步加速轉(zhuǎn)型?！敝袊妱悠嚢偃藭崩硎麻L兼秘書長張永偉在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，預(yù)計2024年，新能源商用車銷量將突破60萬輛，滲透率達(dá)15%，實現(xiàn)量率雙增。

需要注意的是，商用車作為生產(chǎn)資料，使用場景尤為復(fù)雜，目前尚未有一條技術(shù)路線能覆蓋所有場景、滿足所有運輸需求。此外，與乘用車的消費品屬性有所不同，商用車更看重全生命周期盈利能力，對技術(shù)實用性和成熟度提出了更高要求，乘用車領(lǐng)域已取得的技術(shù)紅利尚未在商用車上得到有效利用。

在一汽解放汽車有限公司副總經(jīng)理，商用車開發(fā)院黨委書記、院長王建宇看來，商用車的本質(zhì)屬性仍然是生產(chǎn)資料。目前制約新能源商用車發(fā)展的因素有以下兩個：一是商用車企業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型與盈利之間的矛盾;二是廣大用戶面臨著購置成本與TCO(整體擁有成本)之間的矛盾?！斑@兩大矛盾要靠行業(yè)發(fā)展與技術(shù)演進(jìn)逐步消除?！?/p>

有商用車企人士對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，商用車新能源市場正在快速演進(jìn)，并呈現(xiàn)多能源結(jié)構(gòu)、多技術(shù)路線并行交替發(fā)展的局面。城市市場純電需求快速增長，城市群市場是藍(lán)海市場，以混動和大電量純電為主;干線物流市場，宜油則油、宜氣則氣、宜電則電、宜混則混、宜氫則氫。從目前到2035年、2040年左右的時間段內(nèi)，混動在商用車領(lǐng)域會迎來較好的窗口期。

商用車,新能源商用車

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